4.出现了“央行外汇储备倍增流动性的机理”。记账清算体系下，一国货币流出变成他国外汇储备，对货币发行国金融机构而言，只是将内债变成了外债，实际上并没有减少整体的流动性。但在获得外汇所有权的国家，所有者却可能将外汇出让给银行（特别是央行），将外汇作为货币储备物而扩大本国货币投放，相应扩大本国流动性。将两个国家作为一个整体看，外汇储备就可能以其自身规模倍增流动性。这也是随着全球外汇储备的扩大，全球流动性随之扩张的重要原因。
三、误解记账清算导致严重问题
如果对记账清算所产生的货币所有权流动与货币本身的流动相分离的结果没有清晰的认知，而是固守现金清算的直观印象，存在货币真正流出、流入的幻觉，就很容易在跨境资金流动、外汇储备管理、人民币国际化等重大问题上产生误解和错误行为。突出表现有“两大痛点”：
（一）在国家外汇储备管理方面
例如：近年来一直有人指责中国以20%-30%的回报招商引资，取得的外汇（美元）交给银行后，银行又投放到美国，只获得2%-3%的收益率，存在极大的损失。有人进而认为，这是美国的金融霸权和国际金融体系的严重扭曲：表面上是发达国家把资金投向了落后国家，在支持落后国家的发展，实际上却是落后国家在贴补发达国家；美国海外净资产是负的3万多亿美元，每年海外净收益却可能在2000亿美元左右。而中国海外净资产是正的2万亿美元左右，每年海外净收益却是负的数百亿美元。中美两国海外净资产的收益水平相差甚远。因此，有人严厉指责我国的外汇管理体制，强烈呼吁控制国家外汇储备的增长，并呼吁把国家外汇储备拿回来，支持国内经济发展，甚至在全球金融危机爆发后，有人曾提议拿回1万亿美元外汇储备分给老百姓。